en معرفی یک شاخص جدید شرایط پولی برای اقتصاد ایران اقتصاد پولی Monetary Economics پژوهشی اصیل - نظری Original Research - Theoric <p dir="RTL">شاخص شرایط پولی می‌تواند به عنوان ابزاری جهت ارزیابی وضعیت سیاست پولی مورد استفاده قرار گیرد. این شاخص به صورت میانگین وزنی از کانال‌های انتقال پولی مؤثر در هر اقتصاد تعریف می‌شود. اهمیت نسبی هر یک از کانال‌ها معرف وزن آنها در ساخت شاخص شرایط پولی است. در این مقاله، به منظور ارائه تصویری کلی از وضعیت سیاست پولی در ایران، یک شاخص جدید شرایط پولی پیشنهاد می‌شود که دارای سه ویژگی است. نخست، در این مقاله از الگوی خودرگرسیونی‌برداری با متغیرهای برون‌زا (<span dir="LTR">VARX</span>) برای برآورد اهمیت نسبی هر یک از کانال‌های انتقال پولی استفاده شده است. دوم، با توجه به اهمیت کانال قیمت دارایی ـ بالاخص قیمت مسکن ـ در انتقال شوک‌های پولی در اقتصاد ایران، این کانال نیز در کنار دو کانال نرخ ارز و اعتبار در تعریف شاخص مدنظر قرار گرفته است. سوم، به منظور ارزیابی پویایی‌های کوتاه‌مدت سیاست پولی، شاخص شرایط پولی با استفاده از داده‌های فصلی برای دوره زمانی 1370:1 تا 1392:4 محاسبه گردیده است. نتایج حاصل از برآورد شاخص شرایط پولی نشان می‌دهد که در ۷۴ درصد از فصل‌های مورد بررسی، شرایط پولی در مقایسه با فصل اول سال ۱۳۸۳ ـ به عنوان دوره مبنا ـ انبساطی بوده است. همچنین بررسی همبستگی متقاطع شاخص شرایط پولی و نرخ تورم دلالت بر این دارد که این شاخص می‌تواند به عنوان شاخص جلونگر تورم مورد استفاده قرار گیرد.</p> <p dir="RTL"></p> <p dir="RTL"><strong>طبقه بندی </strong><strong><span dir="LTR">JEL</span></strong><strong>:</strong><span dir="LTR"> E51, E52, E58, C53</span></p> <p><em>Reliable measures of the size and direction of changes in monetary policy are very crucial for examining the effects of monetary policy on the economy. Monetary Condition Index (MCI) can be used as a tool to assess the stance of monetary policy. This index is defined as the weighted average of different monetary transmission mechanism relative to their values</em> <em>in a base period. The weights in MCI are the relative importance of each channel in transmitting monetary shocks in the economy. In this paper we construct a new MCI for Iran that characterizes three key innovations. First, for estimation of MCI&rsquo;s weights, we employ system of equations (VARX) in order to solve the problem of exogeneity arising from single equation method. Second, beside exchange rate and credit channel, it includes asset price channel. Third, we utilize a quarterly data set which seems more plausible for studying short-run dynamics regarding the monetary policy. Our estimated index over the 1991Q2-2014Q1</em> <em>indicates that in more than 74% of quarters under consideration, monetary condition in Iran is easing relative to the base period (2004:2). The empirical results show MCI leads roughly 1 quarter ahead of inflation. Therefore, this index can be used as the leading indicator of the inflation rate.&nbsp;&nbsp;</em><em> </em></p> <p><strong><em>JEL Classification:</em></strong><em> E51; E52; E58; C53</em></p> شاخص شرایط پولی, مکانیزم انتقال پولی, کانال اعتباری, VARX, پیش بینی تورم Monetary Condition Index, Monetary transmission mechanism, Credit channel, VARX, Inflation forecasts. 119 147 http://jme.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-94-1&slc_lang=en&sid=1 Maryam Hematy مریم همتی hematy.maryam@yahoo.com 10031947532846001942 10031947532846001942 Yes Monetary and Banking Research Institute, Central Bank of the Islamic Republic of Iran Reza Boostani رضا بوستانی r_boostani2000@yahoo.com 10031947532846001943 10031947532846001943 No Central Bank of the Islamic Republic of Iran