en ناسازگاری زمانی سیاستی: مقایسه نظام های ارزی شناور مدیریت شده و نرخ ارز ثابت اقتصاد Economics پژوهشی اصیل - نظری Original Research - Theoric <p><span dir="RTL"><span style="font-family:xb kayhan;"><span style="font-size:11.0pt;">اگر چه برخی مطالعات تجربی و نظری بر نقش نظام نرخ ارز ثابت در کنترل ناسازگاری زمانی تاکید دارند، با این حال مطالعاتی نیز وجود دارند که نقش نظام ارز محدوده هدف را دراین رابطه حائز اهمیت می‌دانند. از اینرو، اجماع کلی بر سر این مسأله که کدامیک از نظام‌های ارزی ناسازگاری زمانی کمتری را ایجاد می‌کند، وجود ندارد. هدف اصلی مطالعه حاضر بررسی ناسازگاری زمانی سیاستی در نظام های ارزی مختلف ایران (نظام ارز ثابت (۱۳۸۰-۱۳۷۰) و شناور مدیریت‌شده (۱۳۹۱-۱۳۸۱)) است. برای این منظور، از یک سیستم پیش‌بین فازی که متشکل از سه مرحله است، برای برازش ناسازگاری زمانی استفاده گردیده است. نتایج تحقیق حاضر نشان می‌دهد که میزان ناسازگاری زمانی سیاستی در نظام ارز شناور مدیریت‌شده کمتر از نظام ارز ثابت است. در عین حال، نوسانات تولید در نظام ارز ثابت بیشتر بوده حال آنکه در رابطه با نوسانات قیمت، قضیه برعکس است. ازاین</span></span></span><span dir="RTL"><span style="font-family:arial,sans-serif;"><span style="font-size:11.0pt;">‌</span></span></span><span dir="RTL"><span style="font-family:xb kayhan;"><span style="font-size:11.0pt;">رو به سیاست‌گذار توصیه می‌گردد تا با تداوم نظام ارز شناور مدیریت‌شده، ضمن کاهش ناسازگاری زمانی سیاستی، زمینه کنترل نوسانات تولید را فراهم نماید. البته سیاست‌گذار می‌بایست در کنار اعمال نظام ارز شناور مدیریت‌شده، در اتخاذ سیاست پولی دقت بیشتری نماید، زیرا نظام ارز شناور مدیریت‌شده، نوسانات قیمت بیشتری را بر اقتصاد تحمیل می‌نماید.</span></span></span></p> <p class="04">Some empirical and theoretical studies have emphasized on fixed exchange rate regime in controlling time inconsistency, while others consider the role of target zone regime as an important factor. Thus there is no general consensus to decide which exchange rate regime may bring about less time-inconsistency. The main purpose of this study is to investigate policy time-inconsistency in exchange rate regimes of Iran (controlled exchange regime between 1991-2001 and managed Floating between 2002-2012). For this purpose, a fuzzy prediction system is used which includes three steps for estimating time-inconsistency. In the first step, fuzzy C-Means is used to calculate membership functions. Then Takagi Sugeno Model (TSM) is applied to identify the model structure, and finally Recursive Least Squares (RLS) is conducted to estimate the amount of time-inconsistency. The results show that the amount of policy time inconsistency under managed Floating exchange rate regime is less than controlled exchange rate regime. Thus it is suggested to policy makers to continue managed Floating exchange rate regime, so that the fluctuations of output decreases. At the same time, since managed Floating exchange rate regime imposes more price fluctuation on economy it is necessary for the policy makers to pay enough attention to the issue. </p> ناسازگاری زمانی نرخ واقعی ارز, قاعده مندی, صلاحدید, روش خوشه بندی فازی Time Inconsistency of Real Exchange Rate, Regularity, Discretion, Fuzzy Clustering 351 373 http://jme.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-142-1&slc_lang=en&sid=1 Saeed Rasekhi سعید راسخی srasekhi@umz.ac.ir 10031947532846001378 10031947532846001378 Yes University of Mazandaran دانشگاه مازندران Majid Rastgar مجید رستگار majid_rastegaar@yahoo.com 10031947532846001379 10031947532846001379 No University of Mazandaran دانشگاه مازندران