en رمز‌ارزها و فناوری زنجیره بلوک؛ بررسی تکاملی پول و نظام‌های پرداخت اقتصاد Economics پژوهشی اصیل - نظری Original Research - Theoric <span style="font-family:xb kayhan;">در این مقاله از یافته‌های اصلی ادبیات جدید اقتصاد پولی بهره‌گرفته شده تا پایه‌های اقتصادی ضرورت وجود پول، تفسیر مدرن (به‌عنوان حافظه) از مفهوم آن (کوچرلاکوتا، ۱۹۹۸) و چگونگی تأثیر فناوری زنجیره بلوک بر ارز رمزها به منظور ایفای نقش پول در عصر فناوری را بررسی کنیم. جهت بررسی این موضوع در یک چشم‌انداز تاریخی و در جریان فکری مذکور، به موضوع مبادله مستقیم و غیرمستقیم و همچنین مسأله مثلث ویکسل پرداخته شده و اصطکاک‌هایی را که منجر به تقاضای پول فرمانی می‌شود مورد بحث قرار داده‌ایم. در این مطالعه به این موضوع پرداخته شده که در شرایط ناکامل بودن اعتماد (شهرت)، هزینه‌ بالای اجرای قراردادها، وجود پول‌های خصوصی (اعتباری) را تضعیف کرده و مانع از جایگزینی انها با پول فرمانی می‌شود. پایه‌های نظام‌ پرداخت جاری بر پول فرمانی بانک‌های مرکزی، پول خصوصی خلق شده توسط سیستم بانکی و فناوری و پروتکل اعتماد متمرکز که قبل از اوایل دهه ۱۹۹۰ توسعه یافته بود متکی است. این در حالی است که اینترنت و فناوری‌های دیجیتال به‌طور قابل ملاحظه‌ای هزینه‌های جمع‌آوری و ذخیره‌سازی اطلاعات را کاهش داده‌ و قادر به رقابت با نظام پرداخت سنتی در بازارهای خاص در آینده است. در این ارتباط چگونگی تکامل فناوری اینترنت توسط فناوری زنجیره بلوک برای خلق ارز رمزها جهت پرداخت وجه، انتقال پول و خرید دارایی‌ها مورد بحث قرار گرفته و امکان جایگزینی ارز رمزها با پول به فرم کنونی مورد تحلیل قرار گرفته است. نتایج بدست آمده نشان می‌دهد که نوسان زیاد قیمت ارز رمزها، ویژگی ذخیره ارزش بودن این نوع از پول را تضعیف می‌کند. این موضوع به‌علاوه مسائل مرتبط با پولشویی و مالیات مانع از فراگیر شدن این پول‌ها می‌شود، هرچند که از آنها می‌توان به‌عنوان واسطه مبادله در بازارهای خاص استفاده کرد.&nbsp;</span><br> &nbsp; In this paper we utilize the main findings from the recent literature to set the economic foundation for the existence of money, its modern interpretation as &ldquo;memory&rdquo; (Chokerlakota 1998) and how the Blockchain technology has empowered crypto currencies to perform this role in the information age. &nbsp;To locate the issue in a historical perspective and in line with this strand of thought, we consider direct and indirect exchange and the Wicksell triangle and discuss the frictions under which the need for fiat money arises. More specifically, it will be argued when &ldquo;reputation&rdquo; (trust) is imperfect, high cost of enforcing contracts undermines the case for pure private money (credit). The corner stones of the present system, a remnant of 20^th century central banks&rsquo; fiat money and &ldquo;private money&rdquo; issued by the banking system and the current payment system relies primarily on the technologies and centralized &ldquo;trust&rdquo; protocols developed before the early 1990s. The internet and the digital technology have greatly reduced the costs of gathering and storing information and thus is able to compete with the traditional payment system in the future in the niche markets. In this connection, how the Blockchain technology can complement internet technology for creation of crypto currency for payments, money transfers and asset purchases will be discussed. Finally, the paper examines whether crypto currencies can replace money in its current form. It will be shown that in the case of crypto currencies, high price volatility undermines the store of value function of money and this factor plus issues pertaining to money laundering and taxation prevents them to become a widespread form of money, though they will be used as a medium of exchange in the niche markets.<br> &nbsp; ارز رمز, پول, نظام پرداخت, بلاک‌چین, نوسان بازدهی Cryptocurrency, Money, Payment Systems, Blockchain, Return volatility 245 265 http://jme.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-35-1&slc_lang=en&sid=1 Seyed Ahmad Reza Jalali-Naini سید احمدرضا جلالی نائینی Ahmad_jalali@hotmail.com 10031947532846001295 10031947532846001295 Yes Institute for Management and Planning Studies Hasti Rabie Hamedani هستی ربیع همدان mailto:hasti.rabee@gmail.com 10031947532846001296 10031947532846001296 No Monetary and Banking Research Institute