en چسبندگی قیمت مسکن و واکنش نامتقارن قیمت مسکن به سیاست پولی در ایران اقتصاد پولی Monetary Economics پژوهشی اصیل - نظری Original Research - Theoric <span style="font-family:xb kayhan;">این مقاله چسبندگی رو به پایین قیمت در بازار مسکن ایران را مورد بررسی قرار می دهد و بحث می‌کند که آیا این ویژگی باعث ایجاد رابطه نامتقارن بین قیمت مسکن و سیاست پولی خواهد شد. برای آزمون چسبندگی رو به پایین قیمت مسکن، مدل </span><span dir="LTR"><span style="font-family:xb kayhan;">GARCH</span></span><span style="font-family:xb kayhan;"> آستانه‌ای مورد استفاده قرار گرفته است. تعدیل نامتقارن به سیاست پولی با استفاده از مدل‌های همجمعی نامتقارن و تصحیح خطای نامتقارن آزمون شده است. نتایج حاکی از وجود چسبندگی قیمت مسکن در بازار مسکن ایران می‌باشد. علاوه بر این، قیمت مسکن به طور نامتقارن نسبت به سیاست پولی تعدیل شده است، به طوری که در واکنش نسبت به یک سیاست پولی انبساطی قیمت مسکن افزایش یافته است، در حالی که در پاسخ به یک سیاست پولی انقباضی قیمت مسکن تغییر نکرده است. نتایج حاکی از آن است که قیمت مسکن در دوره‌های رونق بیش از حد و در دوره‌های رکود کمتر از حد واکنش نشان داده است که تأیید کننده چسبندگی رو به پایین قیمت مسکن در ایران می‌باشد. از این</span><span style="font-family:arial,sans-serif;">‌</span><span style="font-family:xb kayhan;">رو، دولت باید در هنگام اجرای سیاست های مناسب بازار مسکن به تعدیل نامتقارن قیمت مسکن نسبت به سیاست پولی توجه نماید تا از ایجاد حباب و یا افت شدید قیمت مسکن جلوگیری نماید.</span> This paper examines downward price rigidity in Iranian house market and discusses whether this characteristic would result in an asymmetric relationship between house price and monetary policy. To test the downward house price rigidity the threshold GARCH model is employed. The asymmetric adjustment to monetary policy is examined using the asymmetric cointegration and error correction models. The results indicate the presence of the downward house price rigidity in Iranian house market. Moreover, house price are asymmetrically adjusted to monetary policy such that it is increased to reflect a loose monetary policy whereas displayed a large amount of persistency following a tight monetary policy. The results imply that house price tend to overreact in upturns and underreact in downturns reaffirming the downward house price rigidity in Iran. Hence, the government should consider the asymmetric house price adjustment when implementing relevant policies for the house market to avoid the creation of a bubble or the collapse of the house market. چسبندگی رو به پایین قیمت در بازار مسکن, سیاست پولی, مدل GARCH آستانه ای, مدل همجمعی و تصحیح خطای نامتقارن Downward House Price Rigidity, Monetary Policy, Threshold GARCH, Asymmetric Cointegration, Error Correction Model 401 417 http://jme.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-127-3&slc_lang=en&sid=1 Roohollah Zare روح الله زارع rz2380@yahoo.com 10031947532846001335 10031947532846001335 Yes Department of Economics, Beyza Branch, Islamic Azad University گروه اقتصاد، واحد بیضا، دانشگاه آزاد اسلامی، بیضا، ایران