en مالی اسلامی و نوسانات سرمایه‌گذاری و تولید: نقش سیاست پولی اقتصاد Economics پژوهشی اصیل - نظری Original Research - Theoric بحران مالی جهانی ۲۰۰۷، یک بار دیگر اثرات مضر قراردادهای مبتنی بر بهره را در سیستم مالی متعارف نشان داد. از سوی دیگر، مالی اسلامی، به عنوان یک سیستم مالی جایگزین، قراردادها ربوی را تحریم می‌نماید. در این مقاله اثرات دو سیستم مالی، یعنی سیستم های متعارف و اسلامی بر متغیرهای اقتصاد کلان بررسی شده است. برای دستیابی به این هدف، یک مدل DSGE با دو قاعده پولی، یکی برای سیستم مالی متعارف و دیگری برای سیستم مالی اسلامی در نظر گرفته شده است. نتایج مقایسه پویایی مدل ها نشان می دهد که در پاسخ به شوک های مختلف، نوسانات سرمایه گذاری و تولید در نظام مالی اسلامی کمتر از نظام مالی متعارف است. علاوه بر این، روند تعدیل متغیرها در نظام اسلامی سریعتر از نظام متعارف است. این نتایج نشان می دهد که گسترش مالی اسلامی، نقش مهمی در ثبات اقتصاد کلان و کاهش بحران های مالی دارد. The recent global financial crisis once again revealed the harmful effects of interest-based contracts in the conventional financial system. Islamic finance, as an alternative financial system, discourages interest rate and debt financing. This paper investigates the effects of two financial systems, namely the conventional and Islamic systems, on macroeconomic variables. To achieve this goal, a DSGE Model with two monetary rules, one for conventional financial system and the other for Islamic financial system, has been designed. Comparing the dynamics of the models, the results of this study show that, in response to different shocks, investment and output in Islamic finance are less volatile than those of conventional financial system. Moreover, the process of adjustment in Islamic system is faster than that of the conventional system. These results imply that promoting Islamic finance has a great role in macroeconomic stability and covering the effect of financial crises. مالی اسلامی, سرمایه گذاری, سیاست پولی, تعادل عمومی پویای تصادفی Islamic Finance, Investment, Macroeconomic Stability, DSGE 277 293 http://jme.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-221-1&slc_lang=en&sid=1 Mehdi Hadian مهدی هادیان mehdihadian2002@gmail.com 10031947532846002938 10031947532846002938 Yes Monetary and Banking Research Institute, Central Bank of the Islamic Republic of Iran پژوهشکده پولی و بانکی