en استخراج شفافیت بهینه بانک مرکزی جهت کاهش تلاطم تولید (مطالعه موردی کشورهای عضو سازمان همکاری‌های اسلامی) اقتصاد پولی Monetary Economics پژوهشی اصیل - نظری Original Research - Theoric این مقاله در صدد بهینه‌سازی سطح شفافیت بانک مرکزی است به‌گونه‌ای که تلاطم تولید در منتخبی از کشورهای عضو سازمان همکاری‌های اسلامی (بر اساس حداکثر در دسترس بودن داده‌ها) طی سال‌های ۲۰۰۳-۲۰۱۴ حداقل شود. برای این منظور، از شاخص Dincer-Eichengreen استفاده می‌شود که شامل پنج جنبه‌ شفافیت سیاسی، اقتصادی، رویه‌ای، سیاستی و عملیاتی است. حداقل نمره این شاخص صفر (غیرشفاف‌ترین) و حداکثر نمره آن پانزده (شفاف‌ترین) است. با بکارگیری روش گشتاورهای تعمیم‌یافته Arellano-Bond و استفاده از شاخص Dincer-Eichengreen، به‌عنوان متغیر نماینده شفافیت، حد بهینه شفافیت بانک مرکزی استخراج می‏ شود. نتایج نشان می‏ دهد که افزایش در سطح شفافیت بانک مرکزی تا نقطه خاصی موجب کاهش تلاطم تولید می‌شود و بعد از این نقطه، اطلاعات اضافی از بانک‌های مرکزی موجب تشدید تلاطم تولید می‌گردد. همچنین، تأثیر سایر متغیرها (عمق مالی، وقفه اول تورم و نسبت رانت های نفتی به تولید ناخالص داخلی) بر تلاطم تولید مثبت است. ازاین‌رو، حرکت با احتیاط به‌سوی شفافیت سیاست پولی پیشنهاد می‌شود زیرا تلاطم تولید به‌طور قابل‌ملاحظه‌ای می‌تواند کاهش یابد که دلالت بر مزایای مهم ثبات تولید دارد. This paper aims to optimize the Central Bank transparency level which corresponds to the minimum of output volatility in 28 states of the Organization of Islamic Cooperation (due to the maximum data availability) during the period 2003-2014. For this purpose, the Dincer-Eichengreen index is used, which includes five aspects covering political, economic, procedural, policy, and operational transparency. The index ranges in numerical value from 0 to 15 with 0 being the most opaque and 15 the most transparent. Applying the Arellano-Bond GMM estimation and using the Dincer-Eichengreen index as a proxy of transparency, the result indicates that an increase in the level of central bank transparency will decrease output volatility up to a certain point, after which additional information from central banks begin to exacerbate it. In addition, the effects of other variables (financial depth, first lag of inflation, oil rents-GDP ratio) on output volatility are positive. Therefore, moving with caution towards monetary policy transparency is recommended as output volatility is reduced considerably, implying significant benefits for output stability. شفافیت بانک مرکزی, تلاطم تولید, سطح بهینه شفافیت, روش گشتاورهای تعمیم‌یافته Central Bank Transparency, Output Volatility, Optimal Transparency Level, Generalized Method of Moments 345 367 http://jme.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-245-1&slc_lang=en&sid=1 Mohammadali Ehsani محمدعلی احسانی m.ehsani@umz.ac.ir 10031947532846003763 10031947532846003763 No Mazandaran University دانشگاه مازندران Asadollah Farzinvash اسداله فرزین‌وش farzinv@ut.ac.ir 10031947532846003764 10031947532846003764 No University of Tehran دانشگاه تهران Nasser Elahi ناصر الهی elahi@mofidu.ac.ir 10031947532846003765 10031947532846003765 No Mofid University دانشگاه مفید Reza Izadi رضا ایزدی r.izadi@mohaddes.ac.ir 10031947532846003766 10031947532846003766 Yes Mofid University دانشگاه مفید