en تأثیرپذیری تورم از سرمایه‌گذاری بخش مسکن به‌عنوان کانال قیمت دارایی اقتصاد پولی Monetary Economics پژوهشی اصیل - نظری Original Research - Theoric بازار مسکن به‌عنوان یک بخش مهم اقتصادی، نقش با‌اهمیتی در اقتصاد کشورها داشته و به‌عنوان کانال قیمت دارایی یکی از کانال‌های مهم سازوکار انتقال پولی محسوب می‌گردد. با توجه به ساختار اقتصاد کشور و نیز با توجه به ویژگی مسکن به‌عنوان یک کالای سرمایه‌ای، ارزیابی تأثیرپذیری تورم از سرمایه‌گذاری در این بخش با‌اهمیت به نظر می‌رسد. این تحقیق با استفاده از اطلاعات سری زمانی اقتصاد ایران به ارزیابی تأثیرپذیری تورم از سرمایه‌گذاری بخش مسکن به‌عنوان کانال قیمت دارایی در اقتصاد ایران توسط الگو خود رگرسیون برداری با امکان تغییر رژیم مارکوف و با استفاده از داده‌های فصلی طی سال‌های 1369 الی 1395 می‌پردازد. به‌طورکلی می‌توان این نتیجه را مطرح نمود کانال سرمایه‌گذاری در بخش مسکن به‌عنوان کانال دارایی بر تورم در هر دوره رکود و رونق موثر بوده و باعث افزایش تورم می‌گردد. همچنین، این کانال بر نرخ ارز در دوره رکود بی‌اثر بوده ولیکن در دوره رونق منجر به کاهش ارزش پولی ملی می‌شود. The housing market plays a significant role in the economies of countries, and as an asset price channel, is considered as one of the main channels for monetary transmission mechanism. Considering the structure of the country's economy and the characteristics of housing as a capital commodity, the assessment of the impact of housing investment on inflation is important. This research evaluates the impact of housing investment, as an asset price channel, on inflation in Iran's economy by self-regression model with the possibility of changing the regime of Markov (MS-VAR) and using seasonal data for the period of 1369-1395. In general, it is concluded that the investment channel, as an asset price channel, in the housing sector contributes to inflation in each period of recession and boom, and increases inflation. Also, the channel does not affect the exchange rate during the recession, but it leads to a devaluation of the national currency during the boom. سازوکار انتقال پولی, چرخه‌های تجاری, الگو خودرگرسیون برداری, تغییر رژیم مارکوف Monetary Transmission Mechanism, Business Cycles, Markov Switching VAR Model 123 143 http://jme.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-1-18&slc_lang=en&sid=1 Ahmad Arabian Mahdi احمد عربیان مهدی arabianahmad@gmail.com 10031947532846003434 10031947532846003434 No Islamic Azad University, Central Tehran Branch واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی Ali Akbar Khosravinejad علی‌اکبر خسروی‌نژاد khosravinejad@gmail.com 10031947532846003435 10031947532846003435 Yes Islamic Azad University, Central Tehran Branch دانشکده اقتصاد و حسابداری تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی Mehdi Pedram مهدی پدرام mehdipedram@alzahra.ac.ir 10031947532846003436 10031947532846003436 No Alzahra University دانشکده اقتصاد، دانشگاه الزهرا Rafik Nazarian رافیک نظریان r_nazarian@yahoo.com 10031947532846003437 10031947532846003437 No Islamic Azad University, Central Tehran Branch دانشکده اقتصاد و حسابداری تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی Teymoor Mohammadi تیمور محمدی atmahmadi@gmail.com 10031947532846003438 10031947532846003438 No Allameh Tabataba’i University