Journal of Money and Economy

en رتبه‌بندی عوامل موثر بر بحران ارزی و دلالت‌های آن برای اقتصاد ایران. Ranking of Factors Affecting Currency Crises and Their Implications for the Iranian Economy. اقتصاد کلان Macroeconomics پژوهشی اصیل - كاربردی Original Research - Empirical این پژوهش با هدف رتبه‌بندی عوامل غیرشکننده مؤثر بر بحران‌های ارزی در ایران، متغیرهای تأثیرگذار را با استفاده از روش‌های میانگین‌گیری بیزینی و داده‌های فصلی سال‌های ۱۳۸۰ تا ۱۴۰۰ مورد بررسی و تحلیل قرار داده است. در تحلیل بیزینی، برخلاف روش‌های کلاسیک، عدم قطعیت و اطلاعات پیشین در انتخاب مدل‌ها و پارامترها لحاظ شده و امکان ارزیابی دقیق‌تری از اهمیت و تأثیر هر متغیر در بحران‌های ارزی را فراهم می‌کند. نتایج نشان داد که از میان تمام متغیرهای موثر احصا شده، نه متغیر کلیدی، از جمله نسبت صادرات به تولید، شکاف نرخ ارز از نرخ تعادلی، تورم و شاخص نااطمینانی، نقش مهمی در نوسانات نرخ ارز دارند. همچنین، رشد نامتعادل نقدینگی و افزایش تورم، فشار بر نرخ ارز را تشدید می‌کند. این پژوهش علاوه بر شناسایی عوامل کلیدی بحران‌های ارزی، بر ضرورت اصلاح سیاست‌های اقتصادی تأکید دارد. نتایج حاصل از مدل بیزینی نشان می‌دهند که متغیرهایی که اثر خود را در حضور سایر عوامل حفظ می‌کنند، به‌عنوان «غیرشکننده» شناخته می‌شوند و باید در سیاست‌گذاری‌های اقتصادی مورد توجه قرار گیرند. <div style="text-align: justify;">This research aims to rank the non-breakable factors influencing currency crises in Iran. It analyzes the influential variables using Bayesian averaging methods and seasonal data from 2001 to 2021. Unlike classical methods, Bayesian analysis incorporates uncertainty and prior information in model and parameter selection, providing a more accurate assessment of the significance and impact of each variable on currency crises. By integrating uncertainty into the model, Bayesian techniques enhance the precision of determining key influential variables. The findings indicate that among all the identified influencing variables, nine key variables play a significant role in exchange rate fluctuations. These variables include the export-to-output ratio, exchange rate gap from equilibrium rate, inflation, and the uncertainty index, which are crucial in determining exchange rate movements. Additionally, imbalanced liquidity growth and rising inflation exacerbate pressure on the exchange rate, increasing the likelihood of currency crises. Excessive liquidity expansion, coupled with inflationary pressures, leads to financial instability. This research not only identifies the primary determinants of currency crises but also underscores the necessity for economic policy reforms. The results from the Bayesian model show that variables consistently maintaining their impact despite other factors are recognized as "non-breakable." These non-breakable factors should be prioritized in economic policymaking to ensure financial stability. By considering these critical variables in policy decisions, economic authorities can adopt more effective strategies to prevent currency crises and mitigate adverse economic effects.</div> بحران ارزی, میانگین‌گیری بیزین, رتبه‌بندی عوامل, شاخص نااطمینانی. Currency Crisis, Bayesian Averaging, Factor Ranking, Uncertainty Index. 93 117 http://jme.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-650-2&slc_lang=en&sid=1 alireza ghobashi علیرضا قباشی alighobashi@gmail.com 10031947532846007071 10031947532846007071 No candidate phd دانشجوی اقتصاد دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی teymoor mohammadi تیمور محمدی Mohammadi@atu.ac.ir 10031947532846007072 10031947532846007072 Yes Professor of Economics, Faculty of Economics, Allameh Tabatabai University,Iran استاد دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی reza taleblou رضا طالبلو talebloo.r@atu.ac.ir 10031947532846007073 10031947532846007073 No Professor of Economics, Faculty of Economics, Allameh Tabatabai University,Iran دانشیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی Seyyed Mohammadreza seyednourani سیدمحمدرضا نورانی سیدنورانی seyednourani@atu.ac.ir 10031947532846007074 10031947532846007074 No Professor of Economics, Faculty of Economics, Allameh Tabatabai University,Iran استاد دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی